Laten we duidelijk zijn: beleggen in aandelen is de slimste oplossing op zeer lange termijn. Een twintiger die nu aan de slag is, kan met een beleggingshorizon van veertig jaar of meer best kiezen voor indexfondsen (en zeker geen dure pensioenfondsen).
Toch speelt de timing wel degelijk een rol. Kijk maar naar de beruchte Japanse ervaring. De Nikkei 225 is de belangrijkste aandelenindex van de Tokyo Stock Exchange. De hoogste stand van de index - meer bepaald 38.957 - werd bereikt op 29 december 1989. Beleggers die toen instapten, beleefden een naar avontuur. Op 9 maart 2009 werd immers het laagste punt bereikt op 7.055 punten.
Gelukkig ging het nadien een stuk beter en staat de index vandaag vlot boven 60.000 (zie onder, bron Wikipedia). De Japanse ervaring toont wel aan dat de lange termijn zéér lang kan duren. Je zal maar aandelen gekocht hebben eind ’89.
Herhaling scenario?
Beleven we vandaag een herhaling van dat scenario? De geschiedenis herhaalt zich steeds, maar nooit op dezelfde wijze. Bovendien hebben beren (de pessimisten) de voorbije jaren al 18 beurscrashes voorspeld. Op een dag zullen ze wel gelijk krijgen. Toch is de situatie vandaag anders.
Ondergetekende heeft jaren in de financiële sector gewerkt. In de trading room gebruikten we modellen waarin bepaalde factoren meespeelden. Op basis van dat model kon ik overigens de beurswedstrijd 'Strijd der Strategen' editie 2008 georganiseerd door dagblad De Tijd winnen.
Een belangrijk element hierin was en is de langetermijnrente. Dat is de intrest die betaald wordt op obligaties op 10 jaar tijd. Vandaag koerst deze rente voor de Belgische OLO (lineaire obligatie) richting 4 procent. Tegelijk doemen er andere donkere wolken aan de horizon: stijgende gas- en olieprijzen om er twee te noemen.
Elastiek
De waardering van aandelen op de beurs is zoals een elastiek. Op basis van alle elementen in het model staat het signaal vandaag zeker op rood: alle alarmbellen gaan dus af. Betekent dit nu dat er crash komt? Niet noodzakelijk: de elastiek kan misschien nog een klein beetje uitgerokken worden.
Wat betekent dat nu concreet? Aandelenbeleggers kunnen zich indekken tegen een daling op de beurs via afgeleide producten. Vergelijk het met een brandverzekering. De kans is gelukkig erg klein dat de verzekering moet tussenkomen, maar het gebeurt wel. Voor jonge beleggers die nu nog willen instappen, is het wel te laat. Kies voorlopig liever voor die staatsbon op een jaar. Over twaalf maanden ziet de beursomgeving er helemaal anders uit.
Meer lezen? "Emotionele intelligentie op de beurs", "Groot lexicon van de beuzelarijen op de beurs", "De belegger ont(k)leed", "Beter beleggen in 6 praktische stappen" en "De ondergang van Fortis".
